宏觀經(jīng)濟(jì)顯露回調(diào)苗頭 5月份PMI環(huán)比回落
- 作者:中國(guó)液壓網(wǎng)
- 時(shí)間:2011-06-03
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6月1日，中國(guó)****與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的5月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.0%，環(huán)比回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。
不僅如斯，宏觀研究員表示，PMI數(shù)據(jù)的超季節(jié)性回落，顯示經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)，有助于帶動(dòng)物價(jià)的回落。該指數(shù)繼承保持在50%以上，但從走勢(shì)上看，今年以來(lái)除3月份短暫回升以外，持續(xù)小幅回落，顯示出經(jīng)濟(jì)增速呈平穩(wěn)回落態(tài)勢(shì)。
預(yù)計(jì)，6月份將加息一次，并以為三季度將再加息一次，央行會(huì)繼承使用包括存款預(yù)備金率在內(nèi)的數(shù)目型工具控制貨泉和信貸增速，人民幣升值的幅度也將逐漸增加，從緊的貨泉政策至少將持續(xù)到三季度末。
分析師表示，5月份PMI不但高于市場(chǎng)之前所預(yù)期的51.6%，且其下降幅度顯著小于歷史均勻值(該指數(shù)宣布6年以來(lái)，5月相對(duì)4月均有顯著下降，均勻降幅為3.0個(gè)百分點(diǎn))，說(shuō)明總需求繼承著宏觀調(diào)控政策目標(biāo)回落，但經(jīng)濟(jì)基本面依然良好，制造業(yè)仍維持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。分析以為，領(lǐng)先指標(biāo)接近低位是市場(chǎng)底部的信號(hào)之一。
固然經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯露回調(diào)苗頭，不外業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)政策短期內(nèi)仍舊很難放松。從各分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，均不同程度回落。預(yù)計(jì)6、7月份PMI或達(dá)到最低51左右，產(chǎn)成品與原材料去庫(kù)存化接近48和45的低位。
此前，有講演就猜測(cè)，5月PMI將下降至52.0%。
PMI是國(guó)際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系之一，由5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成，分別為新訂單指數(shù)、出產(chǎn)量指數(shù)、從業(yè)職員指數(shù)、供給商配送時(shí)間指數(shù)和原材料庫(kù)存指數(shù)。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中央研究員張立群分析以為，PMI指數(shù)繼承回落反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落的可能性加大，特別是購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較大幅度降低，預(yù)兆通脹預(yù)期可能改變，從需求角度看，盡管出口與消費(fèi)增幅有所降低，但投資持續(xù)保持較高增長(zhǎng)，需求繼承保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，因?yàn)檫@是決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的基本因素，所以對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速變化趨勢(shì)還需要繼承觀察。其中新訂單指數(shù)、積存訂單指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)回落較顯著，回落幅度超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)，尤其以購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)回落幅度為最大，達(dá)到5.9個(gè)百分點(diǎn)。
交通銀行分析師以為，PMI數(shù)據(jù)預(yù)兆經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落可能性進(jìn)一步加大，下月PMI還將略有回調(diào)。研究員以為，這可以看作是市場(chǎng)進(jìn)入底部的信號(hào)之一。 他預(yù)期下半年內(nèi)地多個(gè)基建項(xiàng)目上馬，將會(huì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，PMI將於第3至4季回升至55水平。
而渣打香港全球研究部經(jīng)濟(jì)師徐天助則表示，受日本大地震影響內(nèi)地電子業(yè)出產(chǎn)減少，加上內(nèi)地收緊銀根，企業(yè)借貸款難題等因素，導(dǎo)致內(nèi)地第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩，采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)下跌。
